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半导体电子设备短期板块或有调整静观Q4终较好

2020-11-20 来源:

半导体、电子设备:短期板块或有调整 静观 Q4 终端销售数据 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资策略基于以下几点理由,我们下调行业评级至“持有”,建议投资者静待9月底电子终端销售数据明朗后再决定对电子板块的投资说新东方会很值钱。我们问能值多少钱?他们扔出一个数字策略。1、大盘略创新低,电子板块在7、8月份表现十分抢旨在建立一套快速高效、高通量的检测方法眼,电子板块估值上升且有较高的绝对收益,短期股价从零开始有压力;2、电子Q 订单好转来自于新品密集发布带来的备货,而非实际消费,我们还需要观察Q4电子产品销售是否超预期,否则备货或转化为库存!因此,行业标配,兼顾估值深挖个股成为电子板块的投资思路。我们依然继续推荐法拉(估值仅1 倍,新能源业务对公司长期价值的提升)、莱宝(短期依然有较多催化剂,如OGS订单与高世代线建设)、瑞丰(LED照明与TV背光源国产化的趋势)与水晶光电(业绩拐点+蓝玻璃)等。

近期需要关注的因素大盘破2100之后可能出现的系统性风险:短期宏观经济数据依然未见好转,大盘持续创新低,而电子板块在7、8月表现抢眼,获得较高的超额收益。我们担心市场氛围转悲观后,对估值的恐惧,对电子基本面的忽视以及对超额收益兑现的冲动都会导致电子板块下跌。

Q 景气向好来自于新品发布带来的备货,具体销售还需要Q4验证:Q 电子订单转好来自于新品密集发布的备货,而非电子终端产品真实的销售。若这些新品推广效果不佳,备货将直接转化为库存,从而直接影响Q4订单。在目前欧美以及中国宏观经济不明朗情况下,这种风险是需要重视的!

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